（报告出品方/作者：东北证券，李恒光）
1.投资逻辑
吉利汽车在年销量达到巅峰并成长为自主销冠后，整体销量就开始下滑。年新能源大爆发之年，吉利在电动化布局上有所失速，真正的拳头产品极氪品牌和雷神混动分别在年Q4和年Q1才有量产车型上市，而年同期，长城汽车和比亚迪凭借在新能源和细分领域布局，相继走出了自己的强产品周期。但失速只是一时，吉利作为自主销冠，技术积累和产业链布局极为雄厚，目前依托雷神混动系统和SEA纯电架构，正在打造全新的产品矩阵。根据车型规划，今年及明年会有多款基于雷神动力或SEA纯电架构打造的新车型上市，吉利在智能电动化上的布局和投入会陆续开始兑现，以极氪和星越L为代表的新能源车型或中高端车型占比会持续提升，基于极氪品牌和雷神动力吉利有望迎来新一轮的强产品周期。
（1）基于雷神混动系统，目前吉利品牌和领克品牌已经相继推出星越L雷神HI·F（HEV）、帝豪L雷神HI·X（PHEV）、领克01EM-F（HEV），根据吉利新车型规划，年预期共推出5款插电混动和3款油电混动车型，在插电混动方面，规划吉利2款（帝豪L/星越L）+领克3款（预计是领克09/05/01），以星越L和领克09领衔的大里程PHEV明星车型在今年下半年会陆续推出；未来3年陆续会有20多款基于雷神混动的新车型上市，带动吉利品牌和领克品牌完成动力转型。
（2）基于SEA纯电架构，极氪已于去年10月量产交付，为定位30万+的高端纯电动车，从终端销量反馈来看极氪表现出较强的产品力，随着产能释放以及空气悬挂等关键零部件供应缓解，销量有望进一步爬坡。而且极氪第二款车型豪华纯电MPV—极氪已经亮相，与腾势D9直面竞争纯电MPV市场，目前MPV市场新能源玩家还较少，极氪有望带来全新增量。预期年之前，极氪品牌还有5款全新车型上市。几何品牌：过去的几何纯电车型多为帝豪车型“油改电”，产品缺乏竞争力，几何品牌未来预期推出5款全新车型，包含基于SEA纯电架构打造的新车型，将全面提升几何品牌的产品竞争力。
2.全新纯电+混动发力，新产品周期有望开启
吉利汽车控股有限公司成立于年，于年在香港联合交易所上市，是一家专注于研发、制造以及销售乘用车的民营汽车生产企业。经过数十年发展，吉利汽车已经成为自主品牌龙头企业，-年连续四年夺得自主品牌乘用车销量第一。母公司吉利控股旗下拥有吉利、几何、领克、极氪、睿蓝、沃尔沃、极星、路特斯等汽车品牌，产品从低端到高端，覆盖轿车、SUV、MPV等细分市场，涵盖传统燃油、油电混动、插电混动、纯电动等动力系统，实现了多层次、全方位的产品布局。吉利通过与沃尔沃进行技术共享和合作研发，形成了丰富的技术储备，拥有SPA、CMA、BMA、SEA四大模块化架构。在汽车新四化的浪潮中，公司积极谋求转型，于年宣布正式进入“科技吉利4.0时代”，全面推进模块化架构造车，迈向电动化和智能网联化。
2.1.稳扎稳打，3.0时代成长为自主销冠
吉利汽车从一家名不见经传的民营汽车制造商发展成为今天的中国自主品牌龙头企业，并逐渐具备全球竞争能力。其发展主要经历以下四个阶段：
1.0经济车时代（年至年）：“造老百姓买得起的好车”
年吉利以仿制天津夏利为基础切入轿车行业。年首款车型豪情在浙江临海正式下线，标志着吉利造车生涯的开始。早期吉利的造车技术并不成熟，其核心部件主要依靠外购和逆向仿造，第一批下线的豪情甚至没能通过淋雨测试。但豪情凭借着不到夏利一半的价格，得到了众多消费者的青睐，迅速占领家用轿车市场。此后吉利又相继推出了优利欧、自由舰、美日等车型，主打价格优势，打破了轿车市场的垄断格局，为吉利汽车跻身国内轿车市场前列奠定了坚实基础。年，金刚和远景上市，此时的吉利已经基本掌握了核心部件的研发和生产工艺。吉利在经济车时代实现了核心技术的初步积累，并通过低价策略占领了国内轿车市场较多份额，但也因此被贴上了廉价标签。
2.0安全车时代（年至年）：“造最安全、最环保、最节能的好车”
年，吉利发表《宁波宣言》，宣布从“低价战略”向“技术领先、质量可靠、服务满意、全面领先”战略转型，标志着吉利2.0时代的开端。为了彰显转型的决心，吉利将豪情、美日、优利欧的生产线全部淘汰，新建了远景、金刚、自由舰的生产线。2年，吉利2.0时代的标志车型帝豪上市，帝豪凭借出色的安全性能、时尚的外形设计以及较低的油耗受到市场的广泛认可，上市不到半年单月销量已经突破台。帝豪的成功，使吉利在当时一举超越奇瑞、比亚迪等品牌，赢得了紧凑型车这一重要市场。为了达成技术领先，吉利在年更是以“小吞大“的形式收购了沃尔沃汽车，并且成立了中欧研发中心，通过技术共享、合作研发和自主创新等方式丰富自身技术储备，提高品牌的核心竞争力。远景、帝豪等2.0时代经典车型的成功，代表着吉利向上的突破，成为国产乘用车头部企业。
3.0精品车时代（年至年）：“造每个人的精品车”
年，吉利实施品牌战略调整，将帝豪、英伦、全球鹰三个子品牌回归到吉利品牌。重新梳理品牌后，吉利提出“造每个人的精品车”，致力于打造高颜值、高技术、高品质车型。在吸收借鉴沃尔沃技术后，吉利推出的博瑞、博越、帝豪GS、帝豪GL等车型在市场获得极大成功。年，公司基于CMA架构推出新的高端合资品牌领克，定位介于沃尔沃品牌和吉利品牌之间。年，定位中高端纯电动的几何品牌发布。领克和几何两个新品牌的加入，进一步完善了吉利汽车的产品矩阵。领克旗下各车型的畅销，标志着吉利汽车品牌向上突破的再次成功。此外，公司还完成了对马拉西亚宝腾汽车、豪华跑车路特斯和奔驰母公司戴姆勒的股权收购，并与戴姆勒联合推动smart品牌电动化转型，形成了多层次、全方位的产品布局。3.0时代，吉利凭借着博越、博瑞、领克系列等精品车型登顶自主品牌销冠宝座，实现品牌的再次上扬。
4.0智能车时代（年至今）：“全面模块化架构造车”
年，吉利发布全新的纯电动架构——SEA浩瀚架构，宣布“科技吉利4.0时代”开启，迈入全面架构造车时代。目前吉利旗下有SPA、CMA、BMA、SEA四大模块化架构，能够覆盖从燃油车到混动、纯电动，从紧凑型到豪华型的所有车型的研发。CMA架构由于与吉利的整体品牌定位相符，未来旗下主流燃油和混动车型都将基于CMA架构研发，而纯电动车型则由SEA架构打造。年，吉利旗下全新智能电动品牌极氪发布，并推出基于SEA架构设计的首款车型极氪。极氪的上市，标志着吉利向电动化和智能化深入进*；年11月，雷神动力正式发布，智擎Hi·X混动系统全面覆盖A0级—C级车型，可以为车辆提供更高动力、更低油耗。并且整套动力总成实现了FOTA升级，能调校多达20种智能驾驶模式，可以根据路况实时智能分配能量。雷神动力的发布，标致吉利全面迈入动力科技电气化的“动力4.0”新时代。
从销量来看，-年是吉利汽车腾飞的5年，并在年达到销量巅峰成为自主销冠。吉利汽车3.0时代巅峰的铸就主要归为两方面因素：（1）外因：-年乘用车行业减免购置税刺激*策带来的市场繁荣，以及年之前中国乘用车市场整体还处于快速普及期阶段，千人保有量在快速增长；（2）内因：吸收沃尔沃技术后，吉利通过不断自研推出一系列精品爆款车型，开启了自己的强产品周期。年受外部环境等影响，国内经济呈现下行压力，车市增速也开始放缓，为刺激车市消费，中央*府在月10月出台了汽车购置税减半到5%的优惠*策，截止时点为年12月31日。年底又宣布了优惠力度减半延续，年全年购置税率按7.5%。受购置税减免刺激影响，汽车行业迎来繁荣增长，年乘用车销量同比+9%，年增速达到18%，年增速+2%。而同期吉利依靠吸收消化沃尔沃技术后相继推出博瑞、博越、帝豪GS、帝豪GL、远景X3等精品车型，其中博越在年3月上市后迅速成为爆款SUV，在年其销量达到了28.7万辆，成为吉利旗下销量最高的单一车型，此外吉利与沃尔沃合作的领克品牌在年也开始上市。从年到年，吉利汽车销量从43万辆增长至万辆，增长近2.5倍，行业β和公司强α共同铸就了吉利汽车的繁荣增长。
2.2.新能源掉队，4.0时代初期失速
吉利在年达到销量巅峰后，便开始回落，-年销量平稳基本无增长。主要可以归为两个阶段的不同原因：（1）汽车行业整体熊市影响，-年全国乘用车销量三连降，行业年增速-3.8%，年增速-9.3%，年增速6.4%，连续的行业低迷使得传统燃油车持续承压。吉利的3.0时代燃油车主力车型在-年车市转折初期表现出了一定的韧性，但最终还是受行业整体不景气的影响以及自身强产品周期的结束开始进入增速乏力的阶段。（2）新能源销量大爆发之年，吉利在新能源品牌布局上表现掉队，而年同期自主品牌长城、比亚迪依托新能源和细分领域的布局相继走出了自己的强产品周期。年是新能源销量大爆发之年，而吉利却在新能源布局上表现失速。年新能源乘用车批发量达万辆，同比大增%，单月新能源乘用车渗透率更是突破到25%以上。以特斯拉、蔚来、小鹏、理想为代表的造车新势力全面放量，比亚迪凭借自己在DM-i混动以及刀片电池上的技术积累红利，开始了插混+纯电双翼起飞的强产品周期时代；长城在年也凭借欧拉品牌、坦克品牌的爆发取得了较为亮眼的成绩。而相比之下吉利则显得布局较晚，新一代“拳头产品”极氪品牌和雷神混动分别在年Q4和年Q1才有真正的量产车型上市。从销量上来看，年吉利虽然仍然占据自主销冠的位置，但新能源销量占比仅为4.6%，在智能电动化布局上表现有所失速。
2.3.打造新产品矩阵，极氪品牌+雷神动力全新出发
2.3.1.极氪品牌：吉利智能电动化的拳头产品
年4月，吉利发布旗下高端智能电动品牌——极氪，并推出首款车型极氪。极氪品牌脱胎于领克，定位却与领克不同，主打纯电动车型。根据规划，年之前极氪将累计推出7款车型，极氪品牌的发布，标志着吉利在高端智能电动车赛道的全面加速。极氪基于SEA浩瀚架构打造，定位为豪华猎装轿跑，百公里加速只需3.8秒，最长续航可达km。目前极氪补贴后价格在29.9万～38.6万区间内，涵盖WE版、ME版、YOU版共3个版本4种配置，与特斯拉Model3、小鹏P7、蔚来ET7等高端智能车对标。极氪采用了跨界的猎装轿跑车造型，整车风阻系数达到Cd，充满了时尚运动感。
（1）动力方面，极氪提供两种动力选择。长续航单电机版配备后置单电机，而长续航双电机版配备两台永磁同步电机，采用前后对称布局，最大功率为马力，峰值扭矩可达牛米，百公里加速仅需3.8秒。全车配备kWh电池包，单电机WE版车型NEDC综合续航里程长达km，此外，极氪的电池电量从10%充到80%仅需半小时，最快可实现充电5分钟续航km，帮用户摆脱里程焦虑。性能方面，极氪使用高性能底盘悬架系统，宽体低重心底盘50:50的重量分配使汽车过弯稳如磐石。新车还可以选配空气悬挂系统，全车使用四组空气弹簧，可以根据路况实现底盘高度的自动调节，实现～mm离地间隙切换，兼顾舒适度和越野通过性。而搭载的CCD电磁减震系统可以大幅减少起刹顿挫感，有效改善侧倾稳定性。
（2）智能驾驶方面，极氪使用了两颗MobileyeEyeQ5H自动驾驶芯片，为全球首款采用7纳米工艺自动驾驶芯片，算力合计可达48Tops。在感知元件的配置上，极氪采用1个毫米波雷达+12个超声波雷达+15个高清摄像头的组合，达到高端智能电动车主流水平。目前提供增强自动驾驶辅助系统和完全自动驾驶辅助系统两个自动驾驶选装包，并支持FOTA升级。
（3）智能座舱方面，今年7月上市的极氪Me版搭载了芯片，并且极氪承诺为老用户免费从A升级到芯片，这一代芯片整体算力提升了%，GPU算力提升了94%，将有望一改极氪之前的车机卡顿问题，同时这也极大的消除了之前天幕玻璃宣传不符、电动门故障等负面口碑。中控屏幕则是使用相对传统的液晶仪表屏加中控大屏设计，包括一个8.8英寸仪表屏、一个15.4英寸悬浮式中控大屏和一个14.7英寸WHUD抬头显示系统，并在转向柱上布置了一个摄像头用于人脸识别。车内使用雅马哈环绕立体声高级音响，装有11个高保真扬声器和1个低音炮，给用户提供极致的声乐体验。
2.3.2.雷神混动：肩负吉利品牌动力转型的重任
年10月31日，吉利汽车正式发布自己的强混动系统：雷神智擎Hi·X。雷神智擎主要是由引擎模块、传动模块、电驱模块等三大模块组成的混动平台，这三个模块可根据需要进行搭配组合，形成不同的混合动力方案，以覆盖A0~C级车型的动力需要，并支持HEV、PHEV、REEV等多种混动架构。虽然雷神混动系统可以根据需要进行不同组合，但其核心工作逻辑基本相同，包括1个发动机、2个电机（一个发电机、一个驱动电机）、变速箱（1挡/3挡）、电池及电控等。
雷神混动主要分为4种工作模式：串联模式、能量回收模式、纯电动模式、并联模式。（1）串联模式即发动机工作在最佳工作状态，带动发电机发电，发电机提供电力供驱动电机运转，从而驱动车辆行驶；（2）能量回收模式即在下坡或滑行时，通过能量回收系统，将车辆的动能转化为电能，给电池充电，此时会伴随车辆减速。（3）纯电动模式即在电池电量充沛的情况下，发动机不工作，由电池供电给驱动电机运转，从而驱动车辆行驶。（4）并联模式即发动机和驱动电机同时驱动车轮行驶。
雷神混动系统在发动机热效率和FOTA升级上表现亮眼。在比亚迪DM-i发布之前，热效率最高的发动机基本被日系发动机包揽：本田地球梦2.0L为40.6%，丰田DynamicForceA25B为41%，马自达SKYACTIV-X2.0L为43%。后来，比亚迪发布的DM-i超级混动系统中的骁云1.5L发动机，热效率达到了43.04%，刷新了量产发动机的热效率世界纪录。而雷神混动系统中代号为DHT15的1.5TD发动机热效率高达43.32%，比DM-i骁云1.5L发动机还更胜一筹，成为目前量产热效率最高的发动机。此外，随着汽车智能电动化的发展，除了智能座舱和智能驾驶外，很多车企也开始通过FOTA的形式来优化车辆的驾驶体验，但往往在纯电车型上实现，而吉利首次把动力系统FOTA也带到了混动系统上，混动系统结构往往要比纯电动系统复杂，所以FOTA升级难度系数也更大。变速箱方面，雷神混动可搭载一档变速箱DHT或三档变速箱DHTPro，常见的混动系统中，大多都采用E-CVT、一档/两档变速箱的策略，而吉利首次在混动系统中使用了三档变速箱的。使用三档变速箱最明显的优势在于能让发动机在更多工况下处于高效工作状态，在DHTPro的加持下，车辆可以实现在车速仅20kM/h时进入并联模式，获取更多的动力，相比之下，长城柠檬混动需要车速达到35kM/h才能进入并联模式，比亚迪的DM-i要达到70km/h，本田i-MMD则要达到80kM/h。
星越L油电混动、帝豪L插电混动相继上市，揭开吉利品牌动力转型的序幕。根据吉利的车型规划，搭载雷神混动的第一款车型是星越L油电混动版，已于今年3月份量产交付，新车共推出2款车型，售价17.17-18.37万元；今年4月份，雷神混动第一款PHEV车型帝豪L雷神Hi·X正式上市，并于6月份开始陆续交付，根据官方数据，截至6月底帝豪L雷神HI·X在手订单3万+。星越和帝豪均是吉利燃油车时代的主力品牌，HEV和PHEV混动版本的上市开启了吉利品牌动力转型的序幕。从竞品车型来看，帝豪L雷神HI·X主要对标秦PLUSDM-ikm续航版本，二者在价位区间和配置参数高度相似，而且帝豪L雷神HI·X的动力性能要优于后者；星越LHEV的主要竞品是日系本田CR-V、丰田RAV4等车型混动版本，作为紧凑型SUV，星越LHEV从价格、油耗、车型空间等多方面都要优于该级别的日系主力混动车型，表现出了强大的产品竞争力。
从油电混动（HEV）市场来看，日系丰田、本田占据主导地位，而吉利有望依托雷神动力，打造自己的混动产品体系，提高原有燃油车品牌竞争力。丰田、本田各自凭借在海外市场多年沉淀的THS、i-MMD混动系统及成熟的制造工艺，进入我国混动市场后迅速打开空间并持续保持竞争力。从油电混动的市场空间来看，年HEV销量突破60万辆，预计年HEV全年销量有望达万辆，而吉利凭借自己在混动技术上的深厚积累，以及相比日系混动更为有竞争力的售价，有望带动自己的传统燃油车品牌矩阵，逐渐向混动过度，从而带来产品升级和提高品牌竞争力。
从插电混动（PHEV）市场来看，比亚迪DM-i目前占据领导地位，而吉利最有可能成为下一个在插电混动领域爆发的自主品牌。年3月起，搭载DM-i超级混动的秦Plus、宋Plus和唐相继上市，相比过去的插电混动车型更具备燃油经济性和性价比，迅速打开了插电混动市场的增量空间。而同期除了理想one和赛力斯汽车在增程式混动上有所表现外，其它的插电品牌基本无增长。过去的插电混动车型主要以“油改电”为主，节油性并不明显且容易损坏，直到比亚迪DM-i的出现为插电混动市场带来全新增量。而从技术储备和产品体系规划来看，吉利最有可能成为下一个在插电混动领域爆发的自主品牌，根据吉利年产品规划，将推出8款以上雷神Hi·X油电混动和超级电混（大里程PHEV）产品，其中超级电混PHEV车型5款。帝豪L雷神Hi·X作为第一款PHEV产品，量产交付后表现出了较好的增长态势，随着产品矩阵不断丰富，吉利有望成为继比亚迪之后，第二个享受PHEV市场红利的整车企业。
2.3.3.依托原品牌，SEA纯电+雷神混动致力打造新的产品矩阵
吉利汽车目前拥有吉利、领克、极氪、几何、睿蓝五大品牌，依托雷神混动系统和SEA纯电架构，吉利正在打造全新的产品矩阵。根据车型规划，今年及明年会有多款基于雷神动力或SEA纯电架构打造的新车型上市，吉利在智能电动化上的布局会陆续兑现，新能源车型或中高端车型占比会持续提升，基于雷神动力和极氪品牌吉利汽车有望迎来新一轮的强产品周期。
3.模块化架构造车，技术积累极为雄厚
目前吉利拥有SPA、CMA、BMA、SEA四大模块化架构，分别面向豪华级、中级、紧凑级和纯电动车型，能够覆盖所有级别不同款式车型的研发和制造。到年，吉利主力产品将全部转移到四大模块化平台上生产，实现全面模块化造车。4.0时代，吉利将以CMA架构和SEA架构为核心，辅以SPA架构向上突破，BMA架构向下兼容，缩短研发周期，降低研发成本，形成全方位、宽领域、多层次的产品矩阵，进一步占领中国汽车市场。
3.1.模块化平台，引领汽车制造新革命
模块化架构涉及4个层面：产品设计模块化；生产与制造模块化；供应形式模块化；生产网络模块化。其最核心的部分在于，它将汽车分为车身、变速箱、悬架、电子电气架构、发动机等几大总成，可以根据自身产品规划和定位来与未来发展方向进行特定的匹配和调整。模块化平台打破了传统平台构成中小型车、紧凑型车、中型车之间的级别划分关系，在延续平台化优势的基础上，发挥其灵活性并规避平台化带来的结构性风险，同时具有能在保留车企系列品牌特征的前提下实现各车型规模效应的优势。模块化架构主要具有以下优势：1、提高开发效率，缩短车型的研发周期。模块化平台对各部分总成进行标准化设计，再根据不同车型的定位进行匹配，可以避免重复设计与测试，缩短研发时间。2、降低车型的研发成本。模块化平台通过重复使用最佳架构，增加支持元素的通用率，减少重复开发，大幅降低研发成本。较传统汽车平台相比，一款车型的研发成本可以降低20%～30%。3、降低零件成本。模块化平台通过提高零部件通用率和设备及模具的重复利用率，产生规模效应，减少零部件的制造成本。4、可拓展性强。模块化平台以核心模块为基础，允许对前悬、后悬、轴距以及悬架结构等进行不同组合，在同一个平台上开发不同类型、不同级别的车型，满足消费者多样化的需求。5、提高车辆的品质和质量。模块化平台研发的新车型通常会继承老款车型的优秀设计，在此基础上搭载新的技术，通过技术沉淀与迭代，提升车辆的稳定性和可靠性，分阶段完成技术和产品的换代，降低技术风险。
3.2.自主创新+合作共研，全面部署模块化平台
年，吉利发布第一代FE平台，主打紧凑型轿车。吉利借助该平台推出了帝豪系列、远景系列等众多经典车型。年，吉利收购沃尔沃汽车。年，吉利在沃尔沃的技术支持下推出新一代FE平台，该平台具有丰富的扩展能力，可以生产轿车、SUV、新能源汽车等车型。新一代FE平台的投产，标志着吉利第二代汽车平台的开始。吉利第二代汽车平台包括FE平台、KC平台、NL平台、CV平台，分别定位紧凑型车、中级车、SUV和MPV。第二代汽车平台不仅延续了帝豪系列和远景系列的辉煌，还成就了博瑞、博越等爆款车型。
尽管吉利第二代汽车平台数量众多，定位各异，但传统汽车平台的通用性较差，无法实现跨级别、跨车型的开发。为了缩短开发周期，降低研发和生产成本，吉利逐渐将目光转向了模块化平台。在沃尔沃的技术支持下，通过技术共享、共同开发和自主研发等方式，吉利完成了第三代汽车平台的研发。目前吉利第三代模块化平台主要包括：SPA平台、CMA平台、BMA平台、SEA平台，分别对应豪华型车、中型车、紧凑型车和纯电动汽车，基本覆盖所有级别和车型的需求。吉利的模块化平台继承了沃尔沃平台行业领先的安全特性，还具有高度的灵活性和可扩展性。未来吉利会逐步将所有产品转移到模块化平台上进行开发，实现全面模块化造车。
3.3.SPA架构：上攻高端市场
SPA（ScalableProductArchitecture）架构是沃尔沃于年推出高端车平台架构。该平台具有高度的扩展性，可以生产多种不同的尺寸规格的车型，覆盖了沃尔沃品牌90%的车型。目前在售的XC90、XC60、S90及S60等车型都是基于SPA平台打造，沃尔沃使用全新SPA2架构的新一代XC90于年开始量产。年6月，领克发布全新旗舰车型领克09，该车基于SPA平台打造，面向大中型SUV市场。而此前发布的领克01、领克02、领克03和领克05车型均基于CMA架构打造。领克09的发布，将帮助领克品牌将产品布局从A级车扩大到B级车、C级车的范围，完善产品阵营，释放品牌的发展空间。
3.4.CMA架构：稳定基盘市场
CMA（CompactModularArchitecture）架构是年由沃尔沃与吉利汽车共同研发的模块化架构，主要面向中型车。这种架构具有高度灵活性与扩展性，能够覆盖从A0到B级的不同车型的开发需求。由于与吉利的品牌定位高度契合，CMA平台将是吉利模块化造车时代发展的基石，因此也被命名为“CMA超级母体”。未来吉利的主力燃油和混动车型都将通过CMA架构打造。目前已经基于CMA架构推出了吉利星越、星瑞，领克系列，沃尔沃XC40、极星1等四个品牌二十余款车型。为了体现产品的差异化定位，CMA架构除了带宽范围与SPA架构不同外，在配置上也呈现梯度化。在底盘前后桥选型方面，SPA架构标配双叉臂+多连杆底盘模块，而CMA架构使用的是麦弗逊+多连杆底盘模块，因此SPA车型的操纵性和稳定性要强于CMA车型。从车身结构和材料选型方面来看，SPA架构车型的整车尺寸和整备质量更大、定位更高，使用钢铝混合白车身结构，而CMA架构使用钢制车身。但在安全方面，CMA架构采取了与SPA架构相同的碰撞载荷传力路径，通过精准合理的设计实现领先的被动安全性。
CMA重新定义“安全、可靠、品质”三大全球标准新高度。在安全方面，CMA架构天然地继承了沃尔沃在安全领域的一流技术与经验，使用高强度吸能车身结构，其车顶抗压强度可达车身重量的4.5倍以上。通过将主、被动安全技术深度结合，CMA架构车型在中、美、欧安全碰撞测试中均实现最高星级的安全评级。可靠性方面，CMA架构的发动机与变速箱的设计寿命达到了35万公里，比国际标准提升了46%。加工品质方面，CMA架构以全球领先的豪华质感为开发标准，在冲压精度、用料、底盘隔音、底盘合装等方面均高于行业标准。
CMA架构在电子电气、底盘和动力总成“三大件”方面也处于行业领先水平。CMA平台的电子电气架构预留了即插即用的相关协议接口，可以满足车型智能化和网联化的持续升级需求。CMA架构使用了先进的FlexRay总线，数据传输速度高达10MB/s，与业内普遍使用的CAN总线相比，传输速率提升了20倍，并且具有很强的可靠性，为车型的智能化升级提供有力保障。CMA架构采用全球领先的线控底盘创新设计，兼顾舒适性和运动性。在动力层面，CMA架构采用2.0TD、1.5TD、7DCT/7DCT-H、8AT等动力系统，拥有燃油版本、轻混动版本、插电式混合动力版本，可以满足不同车型的需求。
3.5.BMA架构：抢占下沉市场
BMA（B-segmentModularArchitecture）架构是一款主打紧凑级车型的模块化架构，于年推出。BMA架构完全由吉利汽车自主研发和设计，通过超过来自20个国家0名工程师的努力，历经4年研发成功。BMA架构可以覆盖A0至A+级车型的开发，涵盖了轿车、SUV、MPV、CROSS等多种车型，主要面向吉利品牌的中低端产品。目前基于BMA架构打造的车型有缤瑞、缤越、领克06、ICON和帝豪S。BMA架构的零部件通用率高达70%，研发成本相比传统平台可以降低20%～30%，新车研发周期可以缩短至18～24个月，研发速度提升近一倍。在车身尺寸方面，BMA架构车型的长度调节范围为～mm，轴距的调节范围则在～mm之间，除了前轮到踏板间的长度固定外，其余部分的长度和高度均支持调节。此外，BMA架构放弃了四驱选项，通过对零件布局的优化，实现较高的车内空间利用率。在动力方面，BMA架构通过开发模块化悬置系统、模块化冷却系统，可搭载1.0TD、1.4T、1.5TD等多种形式的汽油动力和混合动力，还支持PHEV、HEV、MHEV等新能源动力。在智能化方面，BMA架构标配配备车载4G网络模块，还支持诸如蓝牙车钥匙、L2级自动驾驶，能够满足智能化和网联化的基本需求。在安全方面，BMA架构具有先进的主被动安全设计，所使用高强度钢比例超过70%，热成型钢材比例超过20%，达到欧标和国标的五星级安全碰撞标准。
3.6.SEA架构：主攻纯电市场
SEA浩瀚智能进化体验架构(SustainableExperienceArchitecture)是吉利历时4年，投资超亿元打造的智能纯电动架构，于年发布。SEA架构的发布标志着吉利向电动化和智能化的转型进入加速阶段。SEA架构能够实现A级到E级的全尺寸覆盖，满足轿车、SUV、MPV、跑车、旅行车、皮卡等全部造型需求，是目前带宽最大的纯电动架构。目前已经有超过7个品牌16款以上的车型启动基于SEA架构的研发，首款产品为极氪。SEA架构的基本设计理念可以概括为“三位一体，两大核心，一个目标”。三位一体是指SEA架构的硬件层全域兼容，系统层全域进化，生态层全域合作，构建一个从硬件到系统再到应用的全生态架构。两大核心在于，SEA架构是全球带宽最大的智能纯电架构，车型级别横跨A到E级；SEA架构能够提供全球最高效的智能电动汽车解决方案，将汽车软件的开发周期缩短50%，快速响应用户需求。而为用户创造空间、能量、进化、交互、安全、驾趣六大零边界的智能出行体验是SEA架构的最终目标。
（1）空间无边界：SEA架构轴距可调范围为0～0mm，拥有全球最大带宽，因此对车型的设计更灵活。在相同的车身尺寸下，可创造出比燃油车更大的车内空间。不仅把空间还给用户，还更好地满足了用户对造型的个性化需求。（2）能量无边界：SEA架构从用户的角度重新定义纯电动汽车的三电系统，提出电驱动、电管理、电生态的新三电理念。SEA架构能够覆盖30-kWh多种不同容量电池包，并且支持～V高压充电系统。SEA架构配备了能量管理系统，综合电能、热能和电池的健康管理，实现云端化和高效化。新上市的极氪单电机WE版车型电池容量达kWh，NEDC续航里程长达km，可实现充电5分钟续航公里，消除用户的里程焦虑。（3）进化无边界：SEA架构集成了SEAOS整车智能开发系统，以从三域融合（智能座舱域、自动驾驶域和车辆控制域）到中央集成的电子电气架构为基础，通过软硬件解耦、软件算法、云计算以及应用场景，形成一套完整的开发系统。硬件软件化的特征使其具备持续进化的能力，浩瀚架构预埋了超过个API接口，可实现全场景、全生命周期的FOTA升级。
（4）交互无边界：SEA架构具备承载完全自动驾驶的能力。基于SEA架构打造的首款产品极氪搭载两颗MobileyeEyeQ5H高算力自动驾驶芯片，配备15个高清摄像头、1个毫米波雷达和12个超声波雷达共28个感知元件，能够实现L2+级的自动驾驶，达到行业领先水平。吉利也给出了SEA架构的自动驾驶规划：对于个人车辆，预计在年实现结构道路的高度自动驾驶(L4级)，2年实现开放道路的高度自动驾驶。对于无人驾驶出租车，预计年实现结构道路的完全自动驾驶(L5级)，年实现开放道路的完全自动驾驶。（5）安全无边界：SEA架构以生命域、健康域、财产域、隐私域四大域共九大系统的全域安全理念为基准。车身结构方面，SEA架构借鉴沃尔沃的技术，将硼钢、高强度钢、铝合金等材质进行合理组合，并在防撞梁后精心设计吸能区域，保护乘客安全。在硬件层面，电池包和电芯的安全测试超过项，针对电池保护至关重要的整体侧柱碰撞测试，以超过国际标准的严苛要求确保结构的安全性能。在用户隐私层面，SEA架构将在5GTbox上率先部署国密芯片，以保障用户的信息安全。驾趣无边界：SEA浩瀚架构以电池为中心，采用高性能纯电底盘，不仅降低了车辆重心，还能实现前后50:50的配重平衡，搭载高性能电四驱系统，动力分配达到毫秒级。单电机的最大输出功率可达kW，整车最大可达kW，其自主研发的高性能两档电驱动变速器最大承载扭矩高达0牛米。将百公里加速时间缩短在3秒以内。
4.依托原有品牌矩阵，雷神混动+SEA纯电赋能转型
吉利汽车目前拥有吉利、领克、极氪、几何、睿蓝五大品牌，另外还控股顶级跑车品牌路特斯，与戴姆勒合作开发微型电动车品牌smart，再加上母公司吉利控股旗下的沃尔沃和极星两个高端品牌，实现了从低端到中高端车型，从传统燃油车到混动和纯电动汽车的全方位布局。而雷神混动+SEA纯电架构，肩负在电动化时代带动吉利汽车集团动力转型的重任。
4.1.雷神混动赋能，托起吉利基本盘转型重任
4.1.1.吉利品牌：依托雷神动力稳定基本盘，“中国星”带动品牌向上
吉利品牌：3.0时代塑造了吉利汽车自主销冠的辉煌，智能电动化时代面临转型压力。吉利深耕国内乘用车市场数十年，成为首个实现乘用车产销破千万的中国品牌，并连续多年登顶中国品牌乘用车销冠宝座，打造了帝豪、远景、博越、博瑞等众多爆款车型。年吉利品牌乘用车批发量达万辆，占吉利汽车总销量的81%，因此吉利品牌是公司赖以生存的基本盘。但吉利品牌自年达到顶峰后，就开始逐年下滑，以帝豪、博越为代表的爆款燃油车车型，在智能电动化时代纷纷面临转型压力，吉利品牌需要符合市场发展趋势的新车型来稳固自己的基本盘。
中国星系列带动吉利品牌向上，自年开始吉利品牌就基于CMA架构开始推出自己的中高端品牌：中国星系列，过往的主力车型帝豪、博越主要定位10万元以下的下沉市场，中国星系列带动吉利品牌向上。年5月吉利品牌推出中国星系列首款车型：星越，定位紧凑型SUV，但终端销量反馈平平；年11月吉利品牌推出了基于CMA平台打造的首款A级轿车星瑞，对标卡罗拉、思域等合资车型，星瑞自上市以来月均销量破万，年累计销量13.35万辆，取得了亮眼的成绩。年7月推出了改款车型星越L，新车在外观、空间等方面表现出较强的产品力，上市之后也成为了月销过万的爆款车型。目前星越包含星越L和星越S两款车型，其中星越L是销量主力，而星越S主要用于出口。根据车型规划，基于CMA架构打造的全新旗舰SUV—博越L（之前代号FX11）在8月份正式亮相，新车将推出雷神智擎Hi·F油电混动版和Drive-E高性能动力版。在智能座舱方面，博越L将搭载高通座舱平台，采用自研车机系统银河OSAir，全系标配环绕式情感光幕，高配车型配备了25.6英寸AR-HUD。作为全新紧凑型SUV，博越L有望与星越L形成双旗舰阵容。
雷神混动赋能动力转型，在新能源快速渗透的市场背景下，雷神动力肩负吉利品牌整体动力转型的重任。今年4月，雷神混动第一款PHEV车型帝豪L雷神Hi·X正式上市，并于6月份开始陆续交付，根据官方公布数据，帝豪L雷神Hi·X6月销量台，截至6月底在手订单3万+，作为雷神混动的第一款PHEV，随着口碑及知名度打开后续销量有望持续攀升。根据吉利车型规划，今年下半年星越L雷神混动大里程PHEV将会上市，早在今年3月星越L雷神混动油电混动版已经上市，对标本田CR-V、丰田RAV4，而PHEV版本的上市会丰富中国星系列的车型矩阵，通过好的供给来创造增量。根据规划，未来3年陆续会有20多款基于雷神混动的新车型上市，通过HEV+PHEV双路线的模式，带动吉利品牌整体完成动力转型。
4.1.2.领克品牌：国产豪华品牌，带动吉利集团单车价值提升
领克是由吉利与沃尔沃合资成立的汽车品牌。自年在柏林发布以来，领克的品牌定位一直是欧洲技术、欧洲设计、全球制造、全球销售的高端合资品牌，承担着吉利集团燃油/混动车向上突破的重任。业界对领克品牌的解读，基本上定格在“沃尔沃的底子、奥迪的品质、大众的价格”，因此旗下产品深受消费者喜爱。从年开始，领克品牌销量就逐年攀升，年领克品牌总销量突破22万，是近些年吉利集团旗下表现最亮眼的品牌之一。年上半年受上海疫情影响，产销端出现较大波动，随着外部不利因素退去，叠加减免购置税*策刺激以及雷神混动赋能，领克品牌仍然有望实现不错的销量成绩。年领克品牌单车收入13.03万元，远高于集团单车收入8.76万元，随着领克品牌销量稳步爬升，有望带动吉利集团单车价值提升。目前领克旗下共有六款车型，除领克03为轿车外，其他五款均为SUV，在定位方面呈现差异化，可以满足不同类型消费者的需求。
雷神混动赋能，领克品牌有望加速成长。今年6月份，搭载领克LynkE-Motive智能电混技术落地的首款油电混动车型—领克01EM-F已经亮相，而E-Motive智能电混与雷神智擎HI·X同根同源。在智能化方面，领克01EM-F搭载旗舰级骁龙芯片和百度全新智能语音交互系统，车机响应更快，操作更人性化。从定价方面，领克01EM-F售价18.18~20.38万，与纯燃油车版本17.98～20.18万的售价基本持平，在油耗方面EM-F版本WLTC综合油耗4.88L/km，而纯燃油车版本油耗7.74L/km，在定价和节油性方面，领克01EM-F都表现出了非常强的产品竞争力，销量有望在纯燃油车基础上更上一个台阶。除了已经上市的领克01EM-F油电混动版本外，领克更是在PHEV新能源领域发力，根据今年7月份工信部公示的第批新车型目录，领克01/05/09PHEV版本出现在新车申报中，预计这将是吉利今年规划的领克品牌3款雷神HI·X大里程超级电混（PHEV）车型，有望在下半年亮相发布。而且领克03EM-F油电混动版本也出现在新车申报中，领克品牌凭借雷神混动开始全面的动力转型和升级，有望开启更强的产品周期加速成长。
4.2.SEA纯电发力，打造新一代智能电动化产品
4.2.1.极氪品牌：智能电动化拳头产品
极氪上市以来销量稳中有升，表现出较强的产品竞争力。极氪品牌脱胎于领克，定位却与领克不同，主打纯电动车型，所以极氪继承了领克品牌良好的用户口碑又顺应智能电动化时代发展。据企业自主公布的交付数据，在今年5-6月，极氪的月销量稳定在左右，7月份销量突破而且新增订单1万+，表现出十分亮眼的成绩。目前车型交付还受供应链瓶颈及工厂产能爬坡影响，根据终端销售人员反馈，加配空气悬挂的高配置车型交付周期在半年左右。作为售价在30万+的中大型纯电轿车，极氪在终端表现出了不错的产品竞争力，而且今年7月上市的极氪Me版搭载了座舱芯片，并且极氪承诺为老用户免费从A升级到芯片，将有望一改极氪之前的车机卡顿问题，同时这也极大的弱化了之前天幕玻璃宣传不符、电动门缺陷等负面口碑。目前极氪除了工厂产能爬坡外，还在继续拓宽自己的产品矩阵，以求更多的供给来创造增量。年7月，基于SEA浩瀚架构的第二款车型极氪已经官宣预告，新车定位于中大型MPV，将与比亚迪腾势D9纯电MPV进行正面交锋，并抢占别克GL8、丰田塞那、本田奥德赛等传统MPV市场，目前在纯电MPV市场还缺乏足够的玩家，极氪的市场表现值得期待。极氪品牌在年之前预期规划上市7款车型并年销量目标达到65万辆，所以预计-2年还会有2-3款新车型上市，通过丰富拓展产品矩阵及产能爬坡，极氪品牌明年销量有望实现大幅增长。
4.2.2.几何品牌：定位“电动时代的帝豪”
几何品牌销量迎来快速增长期，需要更具竞争力的拳头产品车型。几何品牌年批发1.03万，年批发2.9万辆，而年上半年已批发4.2万辆，几何品牌销量在年迎来快速增长。目前几何品牌已有4款车型，包括几何A、几何C、几何EX3和几何E，但目前的几何系列车型并非像极氪品牌那样基于专业的SEA纯电平台打造，其中几何A、几何C、几何EX3与帝豪GSE、帝豪GL、远景X3等车型在外观和底盘方面较为相似，因此被称为“油改电”车型。年11月，几何EX3功夫牛上市，售价5.88万-6.88万，定位于小型SUV用于走量，但由于电池成本上涨、芯片短缺、工厂产能受限等因素，几何品牌并未主推这款车，并于今年8月份宣布停止接单。今年6月份，几何E上市，新车仍然定位小型SUV，售价8.68万元-10.38万元，相比EX3外观更年轻、高配车型的配置更加丰富，主要竞品车型是哪吒V等。从整体来看，目前几何品牌的主力车型几何A、几何C营运车占比还较高，几何品牌还需要更具竞争力的拳头产品来改善整体品牌形象。根据规划，几何品牌未来将推出5款纯电车型，包含基于SEA纯电架构打造的新车型，这将全面提升几何品牌的产品竞争力。
4.2.3.RADAR品牌：进*纯电皮卡市场
成立纯电皮卡RADAR品牌。今年4月20日，浙江吉利控股集团有限公司注册了全新品牌RADAR。新品牌定位于全新独立的新能源皮卡，通过共享吉利控股的优势资源及专业力量，聚焦于皮卡细分市场，与吉利控股集团旗下吉利、领克、极氪、路特斯等各品牌平行发展，相互补充。基于SEA纯电浩瀚架构打造的首款纯电皮卡雷达RD6已经亮相，切入细分领域赛道。自年发布皮卡解禁*策以来，多地多城逐渐放宽皮卡进城限制。*策和市场的双重作用下，皮卡逐渐从工具属性过渡到乘用化、高端化属性，尤其近些年“露营经济”的兴起打开了皮卡更多的应用场景。年7月，吉利雷达品牌率先推出基于SEA浩瀚架构打造的纯电皮卡-雷达RD6，雷达RD6车身尺寸为××mm，轴距为3mm，货箱尺寸为××mm，是标准的中型皮卡。雷达品牌以纯电皮卡为切入点，立足“新能源+多元”新赛道，入局新能源细分市场。
5.产销端配套完善，智能电动化多方位布局
由于汽车电动智能化提速，吉利3.0时代的产品核心竞争力逐渐丧失，吉利正面临新一轮产品周期起点。而吉利在产能+渠道+智能电动化主流技术布局上已经形成非常庞大的生态，为未来发展奠定了坚实的基础。
5.1.产能布局完善，规模效应降低成本
产能布局趋于完善，规模效应使成本进一步降低。近年来公司积极扩建产能，新建了吉利西安工厂、领克梅山工厂、极氪杭州湾工厂等，以生产各品牌旗舰产品车型。目前吉利/几何年规划产能约万辆，领克共有生产基地5个，年规划产能超过万辆，此外公司还托管猎豹长沙工厂和收购力帆工厂，用于共享新能源车型的生产。目前吉利自有规划年产能已超过万台，产能配套趋于完善，为未来发展奠定了坚实的基础。随着产能利用率的爬坡，规模效应将进一步凸显，降低零部件成本，提高公司的盈利能力。
5.2.营销模式灵活，海外市场将成重点
营销模式多元化，销售渠道趋于完善。吉利下属品牌根据品牌定位采用独立的销售渠道和不同的销售模式，具有足够的机动性。目前吉利品牌的经销商近千家，已经形成了完备的经销网络。领克经过四年时间发展，截至年末，其包含家领克门店+6间领克空间，覆盖全国主要城市。而极氪品牌，截至今年6月30号，已经扩充至家门店，预计年底门店数量会达到家。未来几何和极氪的经销网络也将遍布全国各地。
5.3.电池产业布局：打造电池产业链闭环+构建补能体系
吉利在大力推进电动化的同时，也在加速电池产业链布局，强化对动力电池的掌控力度，从而备战规模化的电动转型。目前吉利旗下孵化了威睿苏州、威睿宁波、山东衡远、浙江衡远、湖北弋驰等动力电池公司，并与宁德时代、LG化学、孚能科技、欣旺达等动力电池龙头企业成立合资公司。同时，公司与中航锂电、塔菲尔、亿纬锂能等电池厂商建立了深度的合作关系。目前吉利的电池布局已经包含原材料、电芯、模组、电池包、电池租赁、电池回收利用等环节，能够实现完整的产业链闭环。
5.4.智能网联布局：Zenseact+亿咖通，合作打造互联生态
吉利采用自研为主，合作为辅的智能化发展战略，以Zenseact的自动驾驶技术和亿咖通的智能座舱技术为核心，同时深化与头部企业的合作，从软件、硬件和整车层面全面布局智能汽车产业链，为4.0时代的智能化转型保驾护航。在自动驾驶领域，吉利由沃尔沃旗下自动驾驶公司Zenseact牵头，并与Mobileye、Waymo等头部公司建立深度合作关系，共同开发自动驾驶解决方案。沃尔沃在自动驾驶领域深耕已久，早在年就成立了自动驾驶项目组，将自动驾驶商业化提上日程。年，沃尔沃参与了欧洲环保型道路安全列队行车项目，使用了摄像头、激光雷达、毫米波雷达等传感器，并测试了自适应巡航、车道保持辅助、盲点监测和停车辅助等辅助驾驶技术，这是沃尔沃在自动驾驶领域的一次重要尝试。年，沃尔沃XC90上市，宣布配备PilotAssist(PA)领航辅助系统，达到L2水平。第二代PA系统可以实现车辆在特定工况下的自动跟车、自动刹车、车道保持等操作。PA系统可以在时速只有5km/h的车速下开启，并支持在0～km/h范围内自适应弯道居中巡航，但不支持变道超车。为了更快落地高级别自动驾驶技术，沃尔沃陆续与Uber、英伟达、百度等公司进行合作共研。年6月，沃尔沃宣布Waymo成为旗下极星和领克品牌L4级别自动驾驶技术独家合作伙伴，并将在一个出行专属的纯电动平台上使用WaymoDriver技术。随着SPA架构的换代，从年起基于SPA2架构生产的新车型将搭载Luminar激光雷达和英伟达DriveOrin高算力芯片，并配备Zenseact研发的HighwayPilot系统，具备高速工况下的自动驾驶能力，达到行业领先水平。年9月，吉利宣布将与Mobileye在芯片、自动驾驶等领域开展全方位合作，未来旗下多款产品将使用Mobileye的自动驾驶技术。新上市的极氪就使用了MobileyeEyeQ5H高算力芯片和SuperVison环视系统，能够提供L2+级自动驾驶能力。
在整车领域，吉利与百度合资成立电动汽车公司集度汽车，未来将以百度的Apollo智能驾驶技术和吉利的SEA浩瀚架构为基础，合作研发具备L4级别以上的智能电动汽车。年1月，吉利与富士康签署战略合作协议，成立合资公司为全球出行企业提供代工生产及方案定制服务，第一家客户为法拉第未来。吉利涉足汽车零部件及代工业务，将为公司发展创造新的增长点。年，吉利孵化商业航天公司时空道宇，宣布进*商业卫星领域，致力于构建天地一体化高精时空信息系统，打造新一代航天数字经济生态。年2月，吉利旗下卫星工厂星空智联获得发改委批复。10月，星空智联卫星工厂首星下线，标志着吉利商业卫星步入量产化阶段。吉利构建的天地一体化高精时空信息网，以低轨卫星系统为核心、地面PPP－RTK监测网为补充，能够为高级别的自动驾驶提供低时延、高精度、高可靠的厘米级精度位置信息服务，提升汽车自动驾驶的感知能力，打造安全可靠的驾驶体验。
5.5.汽车共享化布局：曹操出行+耀出行，成就共享出行领域巨头
吉利在共享化方面也早有布局。年5月，吉利成立曹操专车，进入共享出行领域。年，随着公司业务范围的扩大，曹操专车更名为曹操出行。年12月吉利与戴姆勒合资推出高端互联网出行品牌耀出行，主打高端专车市场。曹操出行和耀出行平台的发展，推动着吉利从汽车制造商向汽车服务商的转变，汽车共享服务也随之向着便捷化、灵活化及精准化方向升级发展，汽车“共享化”也在不断被定义。随着经济和科技的发展，在互联网、大数据、云计算的催动下，共享汽车衍生了多种业务模式，包括顺风车、网约车、分时租赁、P2P租车等不同种类的汽车共享模式，每种模式相互交叉，可以满足不同种类的用车需求。市场最广阔的网约车服务发展至今，主要形成了三种发展模式。一种是C2C(ConsumertoConsumer)模式，以私家车加盟为主要运力，平台负责匹配，代表平台有滴滴、Uber等；一种是B2C(BusinesstoConsumer)模式，以公司自建车队为主要运力，代表平台有曹操出行、神州专车、T3出行等；第三种则是聚合平台模式，用户在平台上可以选择不同类型、不同平台的出行服务，还可以同时呼叫多个平台，以高德地图、百度地图为代表。由于安全性、服务质量、*策合规性等多方面因素，网约车服务目前正在从C2C模式向B2C模式的转变。随着中国汽车市场逐渐步入存量市场，越来越多的汽车制造商以B2C模式入局共享出行市场，拓宽业务范围，消化产能。
年9月，曹操出行完成金额高达38亿元的B轮融资，并发布了公司新战略——“N3战略”。“N3”分别是指NewCar（定制车）、NewPower（新能源）、NewEcosystem（生态体系）。吉利作为曹操出行的车辆供应商，也一直在为其开发专门的车型。目前曹操出行的主力车型为吉利帝豪EV和几何A，但已经陆续开始枫叶80V的投放。枫叶80V是吉利旗下睿蓝品牌的换电车型，定位为5座的紧凑型MPV，能够充分满足家庭、出行、商务等多种使用场景。该车支持充电和换电两种模式，综合续航里程达km，只需60秒即可完成车辆换电。与普通纯车相比，换电车解决了性能也网约车充电时间长、压缩运营时间等问题，大幅提升了运营效率，降低运营成本。除了采用电动车型外，曹操出行也在借助吉利的资源在全国积极布局换电生态网络。目前吉利科技集团的智能换电站已在重庆、杭州、济南、淄博等地逐步落地,在全国签约的换电站超过0座，到年，换电站规模将达到座。曹操出行还推出了第二款定制网约车枫叶60S，同样支持换电模式，预计比竞争对手车型便宜40%，进一步增强公司核心竞争力。
耀出行则是吉利主打高端市场的出行品牌。目前已经完成上海、杭州、广州、成都、西安、北京等国内一二线城市的布局，探索了商旅接送机、会务用车、商务用车、家庭包车、儿童用车等高品质出行服务场景。其模式为官方直营B2B/B2C模式，投放车辆均为奔驰旗下的车型，包括奔驰S级轿车、E级轿车、C级轿车和V级商务车等。目前耀出行已经累计服务超过50万客户，包括0余家企业客户。耀出行还与五星级酒店、航空公司、旅游公司等开展战略合作，携手打造覆盖衣、食、住、行的全场景高品质出行生态。随着曹操出行和耀出行的推出，吉利在共享出行领域的布局也趋于完善，能够实现从日常出行到高端商务出行的全覆盖。共享出行巨头滴滴的整改也给曹操出行带来新的发展机遇。在未来一段时间内，曹操出行将凭借着38亿元的巨额融资，进一步抢占市场份额，提升用户粘性。吉利在共享出行领域的发力，将对吉利汽车销量及新能源渗透率的提升起到重要作用。
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